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责任编辑：张恒不少香港上市公司估值、股价均已进入相对底部的区域，周期性行业亦不例外。笔者留意到，近日矿业股中国罕王（3788.HK）在公布盈喜后数日回购公司股份，释放了其认为现阶段价值及股价被低估的信号。公司真金白银地频频回购，除了彰显对公司发展前景的乐观态度，亦切实提高股东投资回报，提振投资者信心。

在充分看到成绩、树立必胜信心的同时，我们也清醒认识到还面临一些突出问题。一是自我革命本身意味着许多特有的困难。刮骨疗伤，壮士断腕，知易行难。既有传统观念的束缚，也有利益固化的藩篱，大多涉及体制机制调整，需要更大的决心和勇气。二是道德风险根深蒂固。相当多的金融机构仍然存在“垒大户”情结，不少企业高度依赖债务投入，各类隐性担保和“刚性兑付”没有真正打破，“预算软约束”“投资饥渴症”问题仍然比较突出，市场化法治化破产机制远未形成。三是一些地方、部门、银行和企业缺乏应有的紧迫感和危机意识，对去产能、去杠杆心存侥幸，对不良资产处置和“僵尸企业”出清等待观望、犹豫不决，总希望国家出台政策给予救助。四是平衡各方利益面临很多制约。随着改革不断向纵深推进，兼顾多重利益的难度越来越大，调整越来越困难，有待于各个方面付出更大的努力。

责任编辑：张国帅双11电商大促前夕 拼多多阿里流量争夺战打响时代周报记者 王州婷 发自广州双11在即，今年电商领域的“二选一”戏码来得比往年要早，不过这次绯闻对象并非京东，而是阿里和拼多多。10月8日，拼多多推出三周年庆大促活动，两天之后，其联合创始人达达在微信朋友圈“痛斥”竞争对手—天猫逼迫拼多多商家“二选一”。

近年来，中国游客赴日旅游人次不断攀升。日本观光厅7月数据显示，今年上半年中国大陆访日游客达405.64万人次，增长23.6%，在所有国家和地区中居于首位。2017年，中国大陆访日游客则超过735万人次。与此同时，根据支付宝的统计，中国游客通过移动支付的支出金额也在飞速增长。仅在2018年暑期，支付宝用户在日本的平均消费达到3892.4元。

从回购比例来看，罕王仍留有余地，不排除日后再度展开回购。现时公司市盈率不足2倍，远低于其他同业。公司中期业绩发布在即，考虑其两大核心业务的增长潜力，可逢时布局。建议投资者于0.89元左右买入中国罕王（罕王（03788.HK），中线），中线获目标价1.38元。

风险提示海外疫情蔓延超预期、国内复工进度或逆周期政策不及预期。风险提示海外疫情蔓延超预期，海外新增确诊病例增长幅度超预期，美国本土疫情蔓延超预期；国内复工进度不及预期；国内逆周期财政及货币政策幅度不及预期。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。