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研究房地产是看长周期，我们认为长周期有七个因素决定的，第一个因素是经济增长，从1952年到2017年，66年GDP增长了1217倍。我们的人均GDP目前跟美国相比，我们是8800美金，美国是将近6万美金，日本是人均38000美金，所以人家的空间就是我们成长的空间，美国能做到的，中国同样能做到，而且能做的更好。

不过现实中的数据并不乐观，因产能不足，特斯拉已经遭遇了大规模的退订。外媒有数据表示，近期美国23%的Model 3订单已被取消，上个季度，特斯拉仅交付了8180辆Model 3。为何特斯拉的量产如此艰难？Model 3生产线曾经在过去两次被迫关闭，用于提升生产线，同时马斯克也在社交媒体上承认，因为过于追求自动化，生产线上的机器过于复杂，“拖累”了整个生产进度。

今日经济数据有限，主要关注英国脱欧方面的进展，英国美国也有少量经济数据公布，此外凌晨的美国API库存数据也值得关注。亚洲时段行情回顾亚盘时段，澳元兑美元三连涨，汇价现报0.6853，日内涨幅0.22%。商品货币近期走高，受益于贸易局势带来乐观情绪，全球股市也纷纷走高，而澳大利亚联邦银行策略师KimMundy表示并不预计本周澳元兑美元再创周期性新低，汇价曾五次差点收于0.6700以下，但都没有真的出现。投资者也在等待美联储利率决议，若美联储暗示11月维稳将提振美元打压澳元，而CPI数据的任何意外疲软都可能增加澳洲联储的降息概率，从而拉低澳元。

在城市内部也有一个有趣的现象，我们知道过去三年有一个关键词是棚改，大家都在想为什么要搞棚改呢？其实在六年之前中国是建了很多新城的，就是对于三四线城市来说，现在每个城市都是1+1模式，就是一个老城区，一个新城区。大家住惯了老城区，是不愿意搬到新城区，所以政府先把自己当地的市委市政府和各种学校、教育资源、医疗资源迁到新城去。这个时候在老城有需求的居民想去新城买房子，而且政府过去三年启动了棚改，搞棚改就是拆老城区的房子。你没有买房需求，拆了房子就有买房需修了。在城市内部，现在大家都是保留老城区的旧宅，然后到新城买房子。

第三阶段：宽信用政策取向+供给压力引发的震荡调整期7月20日，理财新规下发，资管新规打补丁。7月23日国务院常务会议提出“财政政策要更加积极”，8月14日财政部要求加快地方债发行，8月17日银保监会发布76号文推动信贷服务实体经济九项要求。一系列政策取向均指向宽信用，尤其是当时的十年国开债已经接近4%的重要阻力关口，引发了止盈压力。而地方债的加速发行分流了利率债的配置力量。同时，非洲生猪疫情导致猪肉价格上涨，原油和黑色系大宗商品价格上涨，通胀预期升温也加剧了此次债券市场的回调力度。

16年9月份，在得到了这辈子最好的一个朋友的帮助下，阔别生活了六年的天津卫，转战投奔来到了黄浦申城。魔都这个大城市，相比天津卫，多了一份神秘一份奢华一份骄傲一份坚韧，但是相对于当时负债累累的窘境来讲，我别无选择，一日三餐缩减到两日三餐，勤奋工作从每天的早七点一直工作到凌晨4点以后，只有在周六一天补充睡眠。